[1] Encours et collecte incluant les actifs conseillés et commercialisés, et comprenant 100% des encours gérés et de la collecte des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur quote-part.

[2] Données ajustées au T1 2018 :  avant amortissement des contrats de distribution (12 M€ après impôts) et avant coûts d’intégration de Pioneer   (6 M€ après impôts). Voir méthodologie page 7 du présent communiqué.

[3] Variation avec des données T1 2017 combinées (3 mois Amundi + 3 mois Pioneer) et ajustées

[4] Variation avec des encours T1 2017 combinés

[5] Hors coûts d’intégration de Pioneer

Paris, le 27 avril 2018

Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le 26 avril 2018 sous la présidence de Xavier Musca et a examiné les comptes du premier trimestre 2018.

Commentant ces chiffres, Yves Perrier, Directeur Général, a déclaré :

« Les bonnes performances d’Amundi au premier trimestre 2018, tirées par l’ensemble de ses métiers et expertises, confirment la force de son business model. Celui-ci est renforcé par l’acquisition de Pioneer dont l’intégration se déroule conformément aux objectifs et en avance sur le calendrier prévu ».

I.Haut niveau d’activité au T1 2018

Une collecte nette élevée et diversifiée de +40 Md€,

portant les encours sous gestion à 1 452 Md€

Les encours gérés par Amundi atteignent 1 452 Md€ au 31 mars 2018 grâce à un très bon niveau d’activité (collecte nette de +39,8 Md€ au T1 2018), partiellement compensé par un effet de marché négatif (-13,5 Md€).

Cette collecte nette élevée est portée par les deux segments de clientèle, Retail et Institutionnels, par toutes les zones géographiques et par toutes les expertises, illustrant la force du business-model diversifié d’Amundi.

NB : les variations ci-dessous sont calculées par rapport à un T1 2017 combiné (3 mois Amundi + 3 mois Pioneer).

Le segment Retail affiche un niveau élevé d’activité, avec une collecte nette au T1 2018 de +21,7 Md€ (contre +13,4 Md€ au T1 2017 combiné), réalisée dans tous les canaux de distribution. La montée en puissance des réseaux France (+2,6 Md€) se poursuit, portée par la plus grande proportion d’Unités de Compte dans les souscriptions en Assurance Vie (confirmant la reprise observée depuis mi-2016). Dans les réseaux internationaux, les flux demeurent élevés (en Italie notamment avec +2,7 Md€ en produits Moyen Long Terme[6]) illustrant le succès du partenariat avec UniCredit. La collecte a été très soutenue pour les distributeurs tiers (+4,1 Md€), avec notamment une bonne dynamique en Europe (principalement en Italie et en Allemagne) et en Asie. Dans les Joint-Ventures asiatiques les flux ont été très significatifs (+12,1 Md€, avec un montant particulièrement élevé en Chine).

Le segment des Institutionnels enregistre à nouveau une collecte nette substantielle, à +18,1 Md€ au T1 2018 (contre +15,8 Md€ au T1 2017 combiné), équilibrée entre les produits de trésorerie et les produits MLT. Au cours du trimestre, l’activité commerciale a été porteuse notamment pour les clients souverains, avec des flux importants en actifs MLT, et pour les clients Corporates en produits de trésorerie.    

Par classes d’actifs, la collecte nette est également bien répartie, tirée par toutes les expertises, et de qualité, avec une composante significative en actifs MLT (+28,1 Md€ soit 71% du total). Ce niveau élevé est supérieur à la moyenne observée au cours des trimestres précédents (+9,1 Md€ de collecte nette trimestrielle moyenne en actifs MLT en 2017). Ces flux, qui incluent à la fois des produits de gestion active (+9 Md€[7]) et passive (+7 Md€[7]), ont été amplifiés par la collecte nette particulièrement élevée en Chine. Les flux de produits de trésorerie sont tirés par le segment Institutionnels et Corporate.

D’un point de vue géographique, la collecte nette a été à nouveau portée par l’international (+25,4 Md€), qui représente 64% du total. L’activité a été dynamique dans toutes les zones, avec une contribution importante de l’Asie et de l’Italie. Sur un an, les encours sous gestion à l’international augmentent ainsi de +9,9%, représentant 41% du total d’Amundi, et 57% des encours hors assureurs Crédit Agricole et Société Générale.

En France, Amundi a encore renforcé sa position de leader, en réalisant au 1^er trimestre 2018 plus des deux tiers de la collecte en fonds ouverts domiciliés en France[8].

II.Des résultats du T1 2018 en progression significative

Solide hausse des revenus nets de gestion et amélioration du coefficient d’exploitation (-3,7pts[9])

Forte croissance du résultat net comptable (221 M€ soit +54,3%[10])

Résultat net ajusté de 240 M€[9], en hausse sensible (+15,0%[11])

Les résultats d’Amundi au T1 2018 reflètent un très bon début d’année et confirment la capacité du Groupe à se développer tout en maitrisant ses coûts, notamment grâce aux synergies liées à Pioneer.

Données comptables

Le résultat comptable du 1^er trimestre 2018 (y compris coûts d’intégration et amortissement des contrats de distribution) s’élève à 221 M€, en forte hausse de +54,3% par rapport au T1 2017 publié, bénéficiant à la fois de la contribution de Pioneer (consolidé à partir du 1^er juillet 2017) et de la bonne performance financière du Groupe. 

Données ajustées

 Les revenus nets de gestion affichent une solide croissance (667 M€, +6,8%[11]), grâce à :

• Des commissions nettes de gestion (615 M€) en hausse de +2,9%[11], en lien avec la croissance des encours sur 12 mois ;
• Un niveau très élevé de commissions de surperformance (52 M€, soit +95,3%[11]), traduisant les bonnes performances des fonds[12] au cours des 12 derniers mois;

La contribution négative des produits financiers nets (-5 M€) est liée aux charges d’intérêt et à l’effet du Mark to Market sur le portefeuille de placement. Pour rappel, les produits financiers du T1 2017 comprenaient des plus-values de placement en vue de l’acquisition de Pioneer.

Les charges d’exploitation sont en diminution sensible (336 M€ soit -5,2%[11]), traduisant la mise en œuvre rapide du plan d’intégration de Pioneer et donc des synergies annoncées (réduction des effectifs notamment). En conséquence le coefficient d’exploitation s’établit à 50,7%, en diminution de 3,7 points[11] par rapport au T1 2017, et le Résultat Brut d’Exploitation atteint 326 M€, soit +9,9%[11] vs le T1 2017.   

Compte tenu notamment de la contribution en hausse de 54,3%[11] des sociétés mises en équivalence (Joint-Ventures asiatiques essentiellement) au résultat, et d’une charge d’impôt de 95 M€, le résultat net part du Groupe ressort au total à 240 M€, en progression de +15,0%[11] par rapport au 1^er trimestre 2017 à périmètre comparable.

III.Intégration  de Pioneer

La mise en œuvre du plan d’intégration de Pioneer s’effectue de manière rapide : plus de 50% des réductions d’effectifs sont déjà réalisés à fin mars 2018, plusieurs fusions juridiques majeures ont été effectuées (Allemagne, Italie, Etats-Unis, Suisse, Luxembourg, République Tchèque, Japon et Taiwan) et les premières migrations informatiques ont été achevées avec succès en Allemagne et en République Tchèque. Les processus de migrations informatiques sont engagés sur les autres plateformes pour un achèvement en 2018 pour l’Europe et au premier semestre 2019 pour les Etats-Unis.

Cette intégration bien engagée de Pioneer permet d’anticiper un phasage des synergies plus rapide qu’annoncé, avec 60% des synergies réalisées dès 2018 (contre 40% anticipés).

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Calendrier de communication financière

• 15 mai 2018 :               Assemblée générale des actionnaires
• 22 mai 2018 :               détachement du dividende
• 24 mai 2018 :               mise en paiement du dividende
• 2 août 2018 :                publication des résultats du 1^er semestre 2018
• 26 octobre 2018 :         publication des résultats des neuf premiers mois 2018

L’information financière d’Amundi pour le 1^er trimestre 2018 est constituée du présent communiqué 

et de la présentation attachée, disponible sur le site http://legroupe.amundi.com

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Ce communiqué peut contenir des projections concernant la situation financière et les résultats d’Amundi. Ces données ne représentent pas des prévisions au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 (article 2, § 10).

Ces éléments sont issus de scenarii fondés sur un certain nombre d’hypothèses économiques dans un contexte concurrentiel et réglementaire donné. Par nature, ils sont donc soumis à des aléas qui pourraient conduire à la non réalisation des projections et résultats mentionnés. Le lecteur doit prendre en considération l’ensemble de ces facteurs d’incertitudes et de risques avant de fonder son propre jugement.

Les chiffres présentés ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS.  

Les informations contenues dans ce document, dans la mesure où elles sont relatives à d’autres parties qu’Amundi, ou sont issues de sources externes, n’ont pas fait l’objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement n’est donné à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l’exactitude, la sincérité, la précision et l’exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce document. Ni Amundi ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l’utilisation de de document ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels elle pourrait faire référence.