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Scénarios d'investissement : Le résultat des élections italiennes ne devrait pas compromettre la reprise

Paris, France,

Nouveau thématique : Le résultat des élections italiennes ne devrait pas compromettre la reprise

Auteurs : Andrea Brasili Économiste sénior, Diego Franzin Directeur des investissements actions, Matteo Germano Directeur de la gestion diversifiée

  • Résultat : Les résultats des élections italiennes (avec une très forte avancée du Mouvement 5 étoiles, maintenant le parti majoritaire, ainsi que de la Ligue du Nord dans la coalition de centre droit) n’étaient pas anticipés par le marché. Si ces chiffres sont confirmés, la constitution d’un gouvernement sera probablement longue et l’incertitude sur les marchés devraient rester élevée.
  • Économie : L'Italie montre des signes d'amélioration sur les plans de la compétitivité, de l'investissement et de l'accès des entreprises au marché. Nous pensons que le résultat de ce scrutin électoral ne freinera pas la reprise économique. Toutefois, le marché pourrait se montrer plus circonspect à l'égard du pays, certaines positions défendues durant la campagne électorale par les partis vainqueurs étant controversées, notamment vis-à-vis de l'euro et des réformes mises en oeuvre par les gouvernements précédents , ainsi qu’en raison du manque de détail des programmes électoraux. A moyen terme, tout dépendra des mesures que le nouveau gouvernement mettra en place.
  • Marchés : Nous anticipons un regain de volatilité sur les marchés à court terme, au moins jusqu'à ce que le nouveau gouvernement soit formé et qu’il annonce son programme économique et fiscal. Cependant nous pensons que la reprise économique en Europe et dans le monde est cette fois nettement plus solide qu'elle ne l'était par le passé, et il en est de même pour les bilans des entreprises , après plusieurs années de restructuration.
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Footnotes

 

  1. Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2021 sur la base des encours sous gestion au 31/12/2020
  2. Boston, Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo
  3. Données Amundi y compris Lyxor au 31/03/2022

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