Résultats du premier trimestre 2016

Paris, France, 29 avril 2016 par Amundi

Bon niveau d’activité et maintien des résultats à un niveau élevé malgré un contexte de marché difficile

[1] Encours et collecte nette comprenant 100%, et non la quote-part, des encours gérés et de la collecte nette des JV, sauf Wafa au Maroc  pour laquelle les encours et la collecte nette sont repris pour leur quote-part

[2] Annualisé, calculé sur les encours de début de période

[3] Actifs hors Trésorerie : actions, obligations, multi-actifs, structurés/garantis, alternatif et actifs réels

Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le jeudi 28 avril 2016 sous la présidence de Jean-Paul Chifflet et a examiné les comptes du premier trimestre 2016.

Commentant ces résultats, Yves Perrier, Directeur Général, a déclaré : « Le bon niveau de la collecte et des résultats du premier trimestre, obtenus dans un contexte de marché difficile, traduit la solidité du business model d’Amundi, fondé sur une forte diversification des activités, par expertises, segments de clientèle et zones géographiques ».

Un contexte de marché difficile

Le premier trimestre s’est inscrit dans un contexte marqué à la fois par une baisse et une volatilité élevée des marchés. Les marchés actions, français comme européens, ont baissé de 8% à 11% en moyenne[1] par rapport au premier trimestre 2015, du fait des craintes sur l’économie mondiale et sur la faiblesse du prix des matières premières, notamment le pétrole. Sur les marchés obligataires les taux sont restés bas et l’Euribor trois mois moyen est passé en territoire négatif entre les deux périodes.

Activité : collecte nette de +13,8 Md€ au T1 2016, soit 6%[2] des encours de début de période

Dans ce contexte de marché défavorable, Amundi a continué de bénéficier de son business model diversifié, par expertises, segments de clientèle et zones géographiques, et poursuivi la croissance de son activité.

La dynamique commerciale est restée positive avec une  collecte nette de +13,8 Md€ sur le premier trimestre 2016, soit 6%⁵ des encours sous gestion de début d’année.

Cette collecte est tirée par le segment Institutionnel (+12,0 Md€), qui continue de bénéficier de la dynamique commerciale du Groupe.

Sur le segment Retail la collecte nette (+1,9 Md€) s’est ralentie, en raison de la montée de l’aversion aux risques consécutive au contexte de marché. Les évolutions sont contrastées :

• les réseaux en France enregistrent une collecte nette quasiment à l’équilibre pour les actifs moyen-long terme (-0,3 Md€), et une décollecte en fin de trimestre sur le monétaire pour la clientèle de PME (-4,3 Md€ au total) ; dans un marché français toujours difficile Amundi renforce sa part de marché[3], qui atteint 28,3% soit un gain de +1,9 points sur un an ;
• les autres canaux de distribution (Réseaux Internationaux y compris JV et Distributeurs Tiers) s’inscrivent dans une dynamique positive (collecte nette de +6,4 Md€).

La collecte nette reste équilibrée entre fonds de trésorerie (+7,0 Md€) et actifs à moyen-long terme (6,9 Md€),  avec une contribution positive de l’ensemble des classes d’actifs.

Enfin, la collecte nette reste largement réalisée à l’international (+9,3 Md€, soit 68% de la collecte nette totale), équilibrée entre Europe hors de France (+4,0 Md€) et Asie (+5,0 Md€), notamment grâce à une contribution toujours forte des Joint Ventures (+3,6 Md€ pour l’essentiel en Asie).

Au total, les encours gérés sont restés quasiment stables sur le trimestre, à 987 Mds€ (soit +0,2% par rapport au 31 décembre 2015), l’effet marché négatif de -11,6 Md€ compensant la collecte nette positive.

Sur un an, les encours progressent de +3,5%, avec une collecte nette de +69,7 Md€ et un effet marché négatif de -36,7 Md€.

Le résultat net part du Groupe s’élève à 130 m€, +1% par rapport au premier trimestre 2015

Malgré un contexte de marché défavorable, le résultat net part du Groupe, à 130 M€, s’inscrit en légère progression (+0,8%) par rapport au premier trimestre 2015, reflétant les évolutions suivantes :

• les revenus sont stables hors effet de marché négatif de -14 m€ /T1 2015 : les commissions nettes affichent une bonne tenue, mais les commissions de surperformance baissent de -8 m€ /T1 2015 à 18 m€ ;
• les charges d’exploitation baissent de 1,3% /T1 2015 : cette évolution traduit pour l’essentiel l’ajustement des rémunérations variables à celle des revenus ; les coûts représentent 9,3[4] points de base des encours sous gestion contre 9,6 points de base en moyenne sur l’année 2015 ;
• le coefficient d’exploitation, à 53,7%, est en progression d’un point par rapport au premier trimestre 2015 du fait de l’impact défavorable de la baisse des marchés sur les revenus ; il reste néanmoins toujours à un très bon niveau ;
• la charge fiscale du trimestre est en baisse de 12,2% /T1 2015, du fait principalement de la baisse du taux d’impôt sur les sociétés en France ; ceci conduit à un taux effectif d’impôt de 32,4%.

Le Conseil d’administration du 28 avril 2016 a par ailleurs pris acte de  la démission de Jean-Paul Chifflet de ses fonctions de Président du Conseil et d’Administrateur à l’issue du Conseil. Le Conseil a décidé de le remplacer en qualité d’Administrateur en cooptant Michel Mathieu, Directeur Général Adjoint de Crédit Agricole S.A. en charge du pôle Banque de Proximité à l’International et Directeur Général de LCL, et de porter à la Présidence du Conseil Xavier Musca, Directeur Général Délégué de Crédit Agricole S.A.

L’information financière d’Amundi pour le premier trimestre 2016 est constituée du présent communiqué de presse et de la présentation attachée, disponible sur le site http://legroupe.amundi.com.

[1] Calculés en variation de la moyenne des cours de clôture au T1 2016 par rapport au T1 2015 : CAC 40 -8,6%, SBF 120 -8,2%, Stoxx 600 -11,2%, EuroStoxx -10,5%

[2] Annualisé, calculé sur les encours de début de période

[3] Source : Europerformance NMO, fonds ouverts de droit français, mars 2016

[4] Annualisé, calculé comme les charges d’exploitation du trimestre, multipliées par 4, et divisées par les encours moyens du trimestre, hors JV