Résultats du 1er trimestre 2017

Paris, France, 28/04/2017,  par Amundi

Un bon premier trimestre
Résultat net en hausse de 13,2%[1]

[1] Hors coûts d’intégration de Pioneer Investments de 5,4 M€ avant impôts et de 3,5 M€ après impôts

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Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le 27 avril 2017 sous la présidence de Xavier Musca et a examiné les comptes du premier trimestre 2017.

Commentant ces chiffres, Yves Perrier, Directeur Général, a déclaré :

« Les solides résultats d’Amundi au premier trimestre 2017 illustrent sa capacité à générer, de manière régulière, une croissance rentable.  L’intégration prochaine de Pioneer Investments, qui devrait être effective vers la fin du 1^er semestre, permettra d’amplifier cette dynamique et  de renforcer le leadership d’Amundi en Europe ».

Activité : encours sous gestion de 1 128 Md€ avec une collecte nette au T1 2017 de 32 Md€

Les encours gérés par Amundi atteignent 1 128 Md€ au 31 mars 2017 grâce d’une part à un bon niveau d’activité (collecte nette de +32,5 Md€ au T1 2017) et d’autre part à un effet positif de marché (+12,5 Md€) lié à un environnement de marché plus favorable.

La collecte nette de +32,5Md€ représente 3% des encours début de période. L’activité est portée par une dynamique commerciale qui demeure soutenue et équilibrée sur les deux segments de clientèle, Retail et Institutionnels.

Le segment Retail affiche un bon niveau d’activité, avec une collecte nette au T1 2017 de +15,4 Md€, portée par tous les canaux de distribution. Cette collecte est principalement tirée par les Joint-Ventures asiatiques (+8,1 Md€), et par les distributeurs tiers (+4,9 Md€), avec notamment une bonne dynamique en Europe. L’activité des réseaux internationaux (+1,0 Md€, en Italie notamment) et des réseaux France    (+1,3 Md€) est positive, confirmant la tendance du 2^e semestre 2016.

Le segment des Institutionnels enregistre à nouveau un fort niveau de collecte nette, à +17,1 Md€ au T1 2017, principalement tirée par les produits de trésorerie. La collecte nette des clients Corporates est en progression sensible, se maintenant à un haut niveau en France, et en hausse significative en Europe (Royaume Uni et Pays-Bas notamment).

Au 1^er trimestre 2017, la collecte nette est majoritairement constituée de produits de trésorerie, les actifs moyen-long terme représentant + 10,6 Md€. Cette collecte nette a été enregistrée sur toutes les classes d’actifs traditionnelles, en gestion active comme passive. L’attractivité commerciale des nouvelles expertises de gestion se confirme, avec une  collecte nette soutenue, notamment pour l’Immobilier            (+ 1,1 Md€) et les ETF (+ 4,2 Md€) qui sont des relais de croissance. A noter que pour les actifs réels, alternatifs et structurés, la collecte nette a été négative en raison de la fin d’un mandat de gestion d’ABS[1] pour le compte de la BCE (6,9 Md€) celle-ci ayant réinternalisé cette gestion ; hors cet effet, la collecte nette sur cette classe d’actifs est positive.

D’un point de vue géographique, la collecte nette a été portée par toutes les régions, avec un poids plus important ce trimestre de la France, compte tenu des produits de trésorerie. L’international représente 36% de la collecte totale du 1^er trimestre 2017, avec un montant de + 11,7 Md€, en croissance de + 26% par rapport au 1^er trimestre 2016. Sur un an, les encours sous gestion à l’international augmentent ainsi de 32%, représentant 29% du total d’Amundi, et 44% des encours hors assureurs Crédit Agricole et Société Générale.

Résultat net du 1^er trimestre 2017 : 147 M€[1], en hausse sensible (+13,2%); solide croissance des revenus et amélioration du coefficient d’exploitation (-2,2 points⁸)

La performance d’Amundi au T1 2017 s’inscrit dans une dynamique de croissance régulière de ses résultats. Le résultat net part du Groupe est en hausse de +13,2 % par rapport au 1^er trimestre 2016, hors 3,5M€ (nets d’impôts) de coûts liés à l’intégration prochaine de Pioneer Investments. Ce bon résultat est tiré par une croissance des revenus (432 M€) de +9,4 % (+7,2% hors effet périmètre[2]), en lien avec la croissance des encours sur 12 mois. Les charges d’exploitation ressortent à 223 M€[3] (+4,9% et + 2,5% hors effet périmètre⁷) ;  il en résulte un coefficient d’exploitation en amélioration de 2,2 points⁸, à 51,5%.

La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence s’établit à 8 M€, en amélioration. Compte tenu d’une charge d’impôt de 68 M€, le résultat net part du Groupe ressort au total à 147 M€⁶, en progression de +13,2 % par rapport au 1^er trimestre 2016. Le résultat net publié (qui inclut les coûts d’intégration) s’élève à 143 M€, soit +10,4% par rapport au T1 2016.

Faits marquants et perspectives

Lancée le 14 mars 2017, l’augmentation de capital d’Amundi a connu un large succès. Le montant final de l’opération[1] s’est élevé à 1,4 Md€, et 33 585 093 actions nouvelles ont été créées le 10 avril 2017. La part du flottant dans l’actionnariat est désormais de 29,8%, le Groupe Crédit Agricole ne détenant plus que 70% du capital. A l’issue de cette opération, Amundi devient, avec 12,1 milliards d’euros[2], la 1^e capitalisation boursière parmi les asset managers en Europe, et la 5^e dans le monde.

La finalisation de l’acquisition de Pioneer Investments est toujours attendue à la mi-année 2017, le calendrier d’obtention des autorisations nécessaires se déroulant comme prévu. La préparation de l’intégration se poursuit avec la montée en puissance des différents groupes de travail communs.