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Mensuel - Cross asset investment strategy : janvier 2018

Paris, France, 10/01/2018,  par Amundi

L’essentiel


La BCE a déjà initié le resserrement de sa politique monétaire, qui porte moins sur les achats d’obligations d’entreprises que sur les autres programmes depuis avril 2017, mois au cours duquel le montant des achats mensuel a été réduit de 80 Md€ à 60 Md€. Récemment, le président Mario Draghi n’a pas été le seul membre du Conseil des Gouverneurs de la BCE à souligner qu’en 2018, la banque « continuerait d’acheter des quantités importantes d’obligations d’entreprise dans le cadre de son programme. » Certes, l’adjectif « important » n’apporte aucune indication précise sur le volume pour 2018, mais il annonce incontestablement une hausse en pourcentage de la part du CSPP dans l’ensemble des dispositifs de la BCE et par rapport au programme d’achats d’emprunts d’État. Dans ce document, nous abordons le CSPP de la BCE sous trois angles différents : son impact structurel sur le marché des obligations d’entreprises en euros, l’état actuel du programme et son évolution en 2018 et au-delà, ainsi que le raisonnement qui sous-tend notre scénario attendu.

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À propos de Amundi

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Amundi est le premier asset manager européen en termes d’actifs sous gestion, et se classe dans le top 10 mondial[1]. Avec l’acquisition de Pioneer Investments, le Groupe gère désormais 1 400 milliards[2] d’euros et compte six plateformes de gestion principales[3]. Amundi offre à ses clients d’Europe, d’Asie Pacifique, du Moyen-Orient et des Amériques une large gamme d’expertises et de solutions d’investissement en gestion active, passive et en actifs réels et alternatifs. Ayant son siège social à Paris et cotée en Bourse depuis novembre 2015, Amundi est la 1ère société de gestion d’actifs européenne en termes de capitalisation boursière[4].

Avec un périmètre élargi, Amundi peut proposer à ses clients une gamme enrichie d’outils et de services. Grâce à ses capacités de recherche uniques et au talent de près de 5 000 collaborateurs et experts des marchés, basés dans 37 pays, Amundi fournit aux particuliers, aux clientèles institutionnelles et corporate des solutions d’épargne et d'investissement innovantes pour répondre à leurs besoins, objectifs de rendement et profils de risque spécifiques.

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[1] Source : IPE « Top 400 asset managers » publié en juin 2017 sur la base des encours sous gestion à décembre 2016.

[2] Données Amundi au 30/09/2017

[3] Plateformes de gestion : Boston, Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo

[4] Capitalisation boursière au 30 septembre 2017

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