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Analyse des flux mensuels - Octobre 2025 : le marché des ETF UCITS atteint de nouveaux records, porté par les actions américaines et un regain d’intérêt pour les obligations
Paris, France, 12 novembre 2025
Un mois record : collecte nette de 38,5 Mds€ sur le marché des ETF UCITS
Les actions américaines représentent un quart de la collecte actions (24,5 Mds€)
- Souscriptions de 6,6 Mds€ pour les obligations d’entreprises Investment Grade ; la collecte totale en obligations s’élève à 14,6 Mds€
Flux sur le marché des ETF UCITS
C’est un mois record pour le marché des ETF UCITS, avec une collecte nette de 38,5 Mds€.
La hausse atteint 33% par rapport aux souscriptions d’octobre 2024, qui s’élevaient à 28,9 Mds€.
Bien que la dynamique en faveur des actions se soit atténuée en fin de mois, cette classe d’actifs est restée la plus recherchée avec 24,5 Mds€ de souscriptions nettes. L’appétit pour les actions américaines est resté le principal moteur de cette demande (+6,4 Mds€).
Les obligations ont enregistré un franc succès avec une collecte nette de 14,6 Mds€.
Les obligations d’entreprises Investment Grade sont restées la stratégie obligataire la plus recherchée, avec une collecte de 6,6 Mds€, alors que les obligations souveraines collectaient 4,3 Mds€.
Actions : les flux se tournent de nouveau vers les Etats-Unis
Une série de publications de résultats positifs et de solides performances du marché, ont stimulé l’appétit des investisseurs pour cette classe d’actifs.
Les actions américaines ont été plébiscitées par les investisseurs, avec une collecte de 6,4 Mds€ sur le mois. Les actions internationales ont quant à elles collectées 5,0 Mds€. Les actions dites « All-Country », tels que le MSCI All Country World (ACWI) ont attiré 4,7 Mds€ de souscriptions. Les investisseurs ont alloué 2,8 Mds€ aux actions européennes, ce qui en fait la classe d’actifs avec la plus forte collecte depuis le début de l’année.
Les tendances récentes en matière d’allocations thématiques et sectorielles se sont poursuivies : le secteur de la défense a collecté 1 Md€ et la robotique 593 M€ de souscriptions nouvelles. Les investisseurs ont également alloué 2,4 Mds€ aux stratégies technologiques et 1,2 Mds€ aux valeurs industrielles.
Les stratégies liées à la santé ont attiré 1 Md€ de souscriptions, reflétant les inquiétudes liées aux valorisations élevées des actions américaines et une préférence pour les secteurs plus défensifs.
Les investisseurs ont également alloué 1 Mds€ aux stratégies Smart Beta axées sur le revenu, tandis que les stratégies Minimum Volatility ont décollecté à hauteur de 766 M€. Les investisseurs préfèrent désormais se tourner vers des secteurs défensifs pour se protéger, tout en cherchant à profiter du potentiel de hausse des marchés.
Les ETF actions ESG ont rebondi, enregistrant une collecte de 6,4 Mds€. Les actions américaines et All-Country ont été les classes d’actifs privilégies avec une collecte respective de 2,4 Mds et 1,2 Mds€. Sur les marchés émergents, la collecte a atteint 965 M€ de souscriptions.
Obligations : les obligations d’entreprises de qualité plébiscitées
Sur les 6,5 Mds€ alloués aux obligations d’entreprises Investment Grade, la majeure partie (5,7 Mds€) a été investie en titres libellés en euros.
Les investisseurs continuent de gérer la duration de manière précise et ont privilégiés ce mois-ci des solutions de court terme. Les obligations avec des maturités de 5 à 7 ans ont enregistré une collecte de 4,5 Mds, tandis que celles avec des maturités d’un à cinq ans ont attiré 4,2 Mds€. Les stratégies monétaires, principalement axées sur l’euro, ont enregistré 1,9 Mds€ de souscriptions.
Les obligations souveraines des pays émergents ont collecté à hauteur de 1,7 Mds€, soutenue par un dollar plus faible et les moindres inquiétudes des investisseurs au sujet des droits de douane. Dans sa globalité, les obligations souveraines ont attiré 4,3 Mds€. Les investisseurs ont alloué 1,7 Mds€ à la aux obligations souveraines libellées en dollars, 1,4 Mds€ aux stratégies multidevises et enfin 1,3 Mds€ aux obligations libellées en euros.
Les investisseurs ont privilégié les obligations offrant des maturités supérieures à dix ans (1 Md€) tandis que les obligations comprises entre cinq et sept ans ont décollecté à hauteur de 426 M€.
Cette préférence pour des maturités ciblées, tant sur les obligations d’entreprises que souveraines, marque un changement par rapport aux investisseurs qui privilégiaient auparavant des stratégies dites « All‑Maturities ». En 2025, les investisseurs ont favorisé les maturités courtes, principalement en raison de l’incertitude quant à l’évolution future des taux d’intérêt.
Les ETF obligataires ESG ont collecté 7 Mds€ sur le mois, soit une part proportionnellement plus importante que pour les actions. Les investisseurs ont nettement privilégié les obligations d’entreprises de qualité intégrant des critères ESG (+5,9 Mds€) tandis que les obligations souveraines ESG attiraient 1 Md€ de souscriptions.
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